从美股25年，看取胜战略的特色
路佛集团（Leuthold Group）1981年创建，起初是独立出资研讨公司，为组织商场供给原创剖析。1987年打开出资办理事务。
路佛集团的《绿皮书》在出资界颇具影响力，是每月定时发布的研讨刊物。它内容丰富，充溢根底且定量的深化见地，言外之意还不时穿插着带有中西部风格的诙谐元素。
《绿皮书》聚集于金融商场剖析，对股票、债券商场及微观经济形势打开深化剖析。例如2023年9月的刊物探讨了长达十多年由零利率和量化宽松方针主导的出资年代的完结。一起，根据路佛集团的专有数据库和研讨办法，刊物会给出共同出资见地与战略，助力出资者辨认财物价值高估与轻视状况，辅导其进行趋势剖析。
2025年3月回忆了近25年的出资战略，表格如下：
该图表展现了2000年3月至2025年3月美国首要股票指数的25年年化总回报率。体现最杰出的是：S&P500Dividend Aristocrats（股息贵族指数），回报率达10.6%；其次是：低动摇指数（10.2%）。
中小盘股全体稳健，如标普中盘400（9.0%）和小盘600（8.8%）。
价值股（如罗素2000价值指数8.6%）明显跑赢生长股（罗素2000生长仅4.8%）。
高贝塔指数体现最弱（3.6%），显现高危险战略长时间收益欠安。
文中总结：
1、价值股打败生长股，起伏或大或小，取决于商场的不同板块。
2、庸俗的（低动摇、高股息）以约3:1的份额打败令人兴奋的（高贝塔）。
3、反向出资（标普500等权重指数）每年比动量出资（标普500）高出超200个基点。科技与电信板块间的状况亦是如此。
4、新式商场每年大约以2.5%的优势打败兴旺国际商场，不过美国商场又轻松打败这两者。
十五进一步总结一下：轻视、分红、再平衡（等权有这种成效），是致胜三大法宝。
法令声明：本材料不作为任何法令文件，不代表十五的出资笔记的任何定见或主张，不构成十五的出资笔记对未来的猜测，所载信息仅供一般参阅。前瞻性陈说具有不确定性危险，十五的出资笔记不对任何依赖于本材料而采纳的行为所导致的任何结果承当职责。
（转自：十五的出资笔记）
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荣誉背面，是什么支撑了商会披荆斩棘？
“在闽浙两省党委、政府的领导和省工商联的指导下，商会紧记‘宏扬浙商精力、凝集浙商力气、寻求浙商一致、倡议浙商协作、服务浙商展开’初心，坚持同心、同力、同向、同行‘四同’并进，以高质量商会作业助推闽浙两地昌盛。”福建省浙江商会会长、福州乔治白服饰有限公司董事长董加余说。
聚力画好“同心圆”
“浙商是靠吃变革饭、走敞开路、打立异牌展开起来的，党的二十届三中全会敞开了新一轮变革，浙商要拥抱年代、假势而上，在危机中育先机，在变局中开新局，在展开中做标杆。”
前不久，福建省浙江商会安排50位党员和企业家代表赴井冈山展开“追赤色前史·忆峥嵘井冈”党建主题教育，旨在激发在闽浙商们传承赤色基因、勇担年代重担的决计与决心。
展开党建教育活动，是福建省浙江商会发挥商会党委“把方向、议大事、促执行”效果，筑牢“同心”根底的缩影。
“民营企业要结实建立危机意识，精确识变、科学应变、自动求变，唯有下好立异‘先手棋’，才干推动企业高质量展开。”年终岁末，福建省浙江商会安排会员企业展开专题学习，共谋新一年展开之策。一年来，商会同心深学笃行中心、福建、浙江有关民营经济展开的相关方针、精力，引领八闽浙商坚决理想信念，增强干事创业热心。
福建省浙江商会同心展开党纪学习教育，推动商会纪委作业向专业化、规范化展开，引领八闽浙商建立“遵纪守法办企业，光明磊落搞运营”的廉洁运营品牌形象。此外，同心咬定“三方联动、四个绑缚、五年教育、六化办理”的方针要求，与省内十余家单位建立了党建共建联动联系，赋能商会展开。
同力凝集“浙商缘”
“当时，民营经济承压不小，商会屡次安排会员企业深化青拓集团、宏发电声、坤彩科技等企业观赏学习，进一步开辟了高质量展开的思想视界，有助于企业更好培养新质生产力。”
2024年，福建省浙江商会从同力发挥演示引领效果、同力发挥桥梁枢纽效果、同力建立会员服务新平台、同力打造会员企业温馨家乡下手，拓宽会员服务，凝集最强“浙商缘”。
在发挥桥梁枢纽效果上，商会安排30多家浙籍兄弟商会举行八闽浙商会长联席会议，前往20家集体会员单位和100余家会员企业造访调研，做好“上情下达、下情上传”作业，为优化营商环境，助力民营经济高质量健康展开奉献浙商力气。
在建立会员服务新平台上，商会与福州中院协作开设“亲清法企谈判厅”浙商讲堂，展开相关法规专题讲座，建立“商和榕城”商会胶葛调停联盟，调停典型事例在干流媒体刊发，加速构成“商事胶葛商会调停、商人胶葛商人调停”的作业格式。商会还与浙商银行协作，为会员发行“安澜金卡”，有用破解“融资难”“融资贵”问题，有用护航会员企业展开。
在打造会员企业温馨家乡上，商会活跃发挥妇联和青创的安排优势，展开三八妇女节、母亲节主题活动、青年创业会主题共享沟通会、迎新春送春联活动，并建立了会员生日送祝福机制，不断凝集起八闽浙商团结一心共同奋斗的澎湃力气。
同向赓续“安澜情”
每当节假日，坐落福州市仓山区的安澜会馆，以其共同的建筑风格和丰厚的前史文明内在，招引各地游客前往“打卡”。
文明新地标诞生的背面，离不开福建省浙江商会同向联合多方力气守住古厝文物安全红线，加强会馆补葺维护的尽力。
文物既要维护也要合理活化使用。着眼于此，福建省浙江商会坚持同向发力，与惠安县文旅局协作，在馆内建立惠女服饰、雕琢艺术、非遗文创等展区，夜间展开越剧越歌、杂技戏法、布袋木偶、惠女舞蹈等沉溺式非遗夜游活动，推动非遗文明与前史古厝的交融磕碰，让文明珍宝在新年代灿烂生辉。
一起，商会还同向增进沟通协作，承办全国闻名浙商福建行活动、跨境商机洞悉等20余场活动，先后招待全国各地调查调研组和全国各地商会、省内各市单位观赏学习达120批次。
“安澜会馆单日最高游客量到达4万多人次，多家新闻媒体对会馆维护使用进行了深度报导，续写了浙商打‘立异牌’、吃‘变革饭’、走‘敞开路’的富丽新篇。”董加余说。
同行共绘“福建卷”
第三十四次“全国助残日”当天，福建省浙江商会对接福州市第二社会福利院星蜗园艺项目，助力园艺基地的改造与技术训练的展开，让残疾人朋友们在绿意盎然中感触生命的夸姣。
一年来，福建省浙江商集聚力同行，引导会员企业活跃实行社会职责，为描绘新年代新福建建造簇新画卷奉献商会力气。
——助推山区展开。商会举行多场山区特征工业推介会，安排会员企业实地调查龙岩机械制造、三明生物医药、南平生态农业等山区优势工业项目，与山区地方政府、企业进行工业对接，成功促成了多个项目落地，为山区工业展开注入新生机。
——助推公益慈悲。商会活跃参加两省举行的“光荣工作”“千企帮千村”等慈悲活动，经过福建省残疾人福利基金会捐献40万元，经过福建省光荣工作促进会向西藏阿里地区捐献20万元，引领会员企业做到富而有责、富而有义、富而有爱。
——助推村庄复兴。商会厚实执行“三个一百”村庄复兴方案，宏扬浙商“守志笃行、义行全国”的家国情怀，在宁德赞助100个贫困学生，在福州免费医治100位残障人士，在闽北为100家特困户展开经费扶贫、项目扶贫及特征农业扶持。
旧岁已展千重锦，新年再进百尺竿。董加余表明，新的一年，商会将尽力在调研活动上寻求打破、在服务会员上寻求打破、在建立典型演示上寻求打破、在打好安澜品牌上寻求打破、在全面展开校企协作上寻求打破、在加强班子建造上寻求打破，为奋力编写我国式现代化福建华章奉献八闽浙商的才智力气。（俞凤琼）
福建省浙江商会：拓宽会员服务 在发展中做标杆
再次获评全国“四好”商会，被浙江省工商联赞誉为“品牌商会”，被福建省工商联赞誉为“廉洁诚信演示商会”，荣登“福布斯我国最具影响力商会50强”榜单……回望来路，福建省浙江商会以多项荣誉，为2024年画上...
30日晚，CBA常规赛迎来第24轮竞赛，青岛国信制药男篮客场对战浙江广厦，这也是青岛男篮2024年的终究一场竞赛。尽管韦瑟斯庞发挥超卓，全场砍下39分，怎奈青岛队整体实力与对手仍是有不小距离，终究89:103落败，无缘三连胜。依照路程，青岛队将在“元旦大战”主场迎战四川队，迎来2025年的榜首战。
本场竞赛前，杨瀚森中选2024-2025赛季CBA联赛常规赛第七周周最佳球员。曩昔一周里，他获得场均21分、11篮板的两双数据，一起在防卫端可以送出1.7次抢断以及3次盖帽。此外，他的三分球也6投3中，三分射中率到达五成。值得一提的是，在两支球队的前次比武中，韦瑟斯庞因伤无法上场，本次他才总算迎来了与老东家的首战。
韦瑟斯庞、王睿泽、米奇、段昂君、杨瀚森首发进场。广厦首先找到状况，布朗射中三分首开记载。韦瑟斯庞很快将竞赛拖入自己的节奏，直面老东家的他状况神勇，打破、中投、三分样样手感炽热，连得13分协助青岛紧咬比分。比较之下，广厦进攻点愈加多元，布朗、林秉圣、赵岩昊都有得分入账，很快将抢先扩展至非常。首节，韦瑟斯庞简直以一人之力抵御万军，单节砍下20分。
歇息回来，青岛男篮不断调整着状况。赵嘉义打破形成杀伤，青岛经过接连抢断追分，王睿泽妙传韦瑟斯庞，下一回合后者又飞身救球助攻米奇暴扣，比分来到35:33。随后的阶段，胡金秋、奈特状况升温，青岛则在主力体能下降、阵型轮转后再次被摆开分差。贾诚形成杀伤，米奇补篮得手又射中三分，半场战罢，青岛男篮49:64落后广厦。
受犯规困扰，上半场杨瀚森出战11分钟，乃至没有得分。下半场，他持续披挂出战。在韦瑟斯庞射中率下降情况下，年青的段昂君开端使用不断打破承担起球队进攻的大梁，一记暴扣鼓动球队士气。面临胡金秋防卫挑篮成功，杨瀚森打进本场竞赛的个人榜首球。广厦的联防，很好地约束了青岛队的进攻。第三节战罢，青岛队71:83落后。三节竞赛，青岛队在篮板球上以21:51远远落后。
12分的分差，关于青岛队来说还有时机。但前4分钟青岛队接连呈现的4次失误，让广厦抓住时机敏捷摆开分差。终究，青岛队89:103败下阵来。全场竞赛，韦瑟斯庞得到39分2篮板7助攻，段昂君11分5助攻，米奇和王睿泽各自奉献10分。本场竞赛两边最大的距离无疑是篮板球方面，青岛队以28:63远远落后。
“主要是篮板方面，咱们没有做好预备。28次篮板，还没有对手前场篮板球抢得多。”赛后，青岛男篮主帅刘维伟道出了竞赛输赢的要害，“咱们在抢篮板的积极性、认识方面与对手比较距离很大。广厦是现在联盟中防卫功率榜首的球队，对咱们的约束很有针对性。但35个篮板的距离，的确出乎我的意料。”（青岛日报/观海新闻记者 承诺/文 王雷/图 实习生 宋沁妍 ）
青岛男篮不敌广厦 “元旦大战”主场迎战四川队
原标题：韦瑟斯庞39分难救主，青岛国信男篮不敌广厦无缘三连胜30日晚，CBA常规赛迎来第24轮竞赛，青岛国信制药男篮客场对战浙江广厦，这也是青岛男篮2024年的终究一场竞赛。尽管韦瑟斯庞发挥超卓，全场...
在19日举办的“年度盘点”大型记者碰头会上，俄罗斯总统普京在答复新华社记者发问时表明，近年来，俄罗斯与我国联系到达史无前例的水平，双方活动建立在互信基础上。（记者李奥）
新闻多一点
普京喊话西方：来一场高科技对决！
据俄罗斯卫星社12月19日报导，俄罗斯总统普京在直播连线和年度记者会上主张西方专家确认“榛树”导弹在基辅的打击目标，并表明俄罗斯已为此作好预备，这将是一场高科技对决。
报导称，普京说：“让他们（西方专家）向咱们提议，向西方和美国那些付钱给他们做剖析作业的人提议，进行某种技能实验，展开这种二十一世纪的高科技对决。让他们确认基辅的某个打击目标，将一切防空和反导力气都会集到那里，然后咱们就用‘榛树’进犯那里，看看会产生什么。咱们已预备好进行这样的实验。”
普京称，24个新的防空导弹体系在罗马尼亚和波兰处于战役执勤状况。他说，在波兰的新式反导导弹将无法接触到“榛树”导弹。他说，假如美国决定向乌克兰供给“萨德”反导体系，咱们会请咱们在乌克兰的“同伴”奉告他们，这一体系有何新鲜之处。
来历 | 新华社 参考消息
普京对华最新表态
普京：俄中联系到达史无前例的水平在19日举办的“年度盘点”大型记者碰头会上，俄罗斯总统普京在答复新华社记者发问时表明，近年来，俄罗斯与我国联系到达史无前例的水平，双方活动建立在互信基础上。（记者李奥）...
我国乒协官方发布声明
声明称，12月31日，依据世界乒联最新一期世界排名，马龙、樊振东和陈梦正式退出世界排名。在世界赛场上，马龙、樊振东和陈梦三名运动员屡创佳绩，为祖国和公民赢得荣誉，为我国体育事业的开展作出了巨大贡献。我国乒协和我国乒乓球队了解并尊重三位运动员退出世界排名的决议，赞同三人退出世界排名，并已处理一切相关手续。协会也将持续重视三名运动员的后续开展，不管未来是否挑选回归世界赛场，都将为他们供给最大的支撑，保证其在练习和国内赛事中坚持杰出状况。
针对近期运动员们提出的相关诉求，我国乒协一直在恪守规矩的前提下，活跃与世界乒联和WTT世界乒联等世界组织坚持交流和谐，推进竞赛规矩的合理调整，保证运动员的合法权益得到充沛保证。世界乒联也向我国乒协表明，近期将经过紧急召开执委会、建立工作组等途径寻求妥善方法处理运动员们有关问题。
记者留意到，在世界乒联31日发布的最新一期世界排名傍边，马龙、樊振东、陈梦的姓名现已没有呈现在该名单上。
樊振东个人微博截图
据此前报导，12月27日，樊振东和陈梦相继宣告退出WTT世界排名，在提及退出理由中均提到了WTT最近出台的新规——不参赛就罚款。
依据WTT新规矩，选手退出、撤销或放弃一项竞赛后，不得参与同一周进行的其他乒乓球赛事、沙龙竞赛或表演赛，不恪守规矩的球员会被处以罚款。作为单打世界排名前20的选手，樊振东和陈梦每次进场违规要面对的处分金额是5000美元。对WTT新规，樊振东和陈梦都以无法应对为由，挑选退出世界排名，但都表明不会就此退役。
12月28日晚，WTT官方微博发布声明，导致两位奥运冠军决议退出的“不参赛就罚款”规矩并非最新出台，之后将对那些在挑选退出WTT赛事期间参与非WTT乒乓球赛事的球员进行更高罚款，一起彻底撤销关于退出WTT赛事并在下一个赛事周参与非WTT乒乓球赛事的球员约束和相应罚款。
樊振东在谈论区回复
29日上午，樊振东再次回应：“处分不参赛球员的相关内容详细何时初次呈现，我不确认，但确认此前从未被官方告知过退赛要罚款。”
没有了世界排名，樊振东和陈梦后续还能出战世界赛事吗？WTT只解说了“何为主动入围参赛名单”：球员或参赛组合将依据他们的世界排名主动入围WTT系列尖端赛事正赛或资格赛，而从既往的赛事运作看，球员失掉世界排名仍然有时机参与WTT系列赛，他们能够从资格赛打起或以外卡身份露脸。
极目新闻归纳当事人微博、我国乒协官网、环球时报、长安街知事
（来历：极目新闻）
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马龙也退出世界排名了，我国乒协发声明：了解并尊重
12月31日，我国乒乓球协会发布声明，回应马龙、樊振东和陈梦正式退出世界排名一事。我国乒协官方发布声明声明称，12月31日，依据世界乒联最新一期世界排名，马龙、樊振东和陈梦正式退出世界排名。在世界赛场...